
日前,经过前期紧张的申报、调研,第十五届中国上市公司董事会“金圆桌奖”评委会与首届中国上市公司“董秘好助手” 奖评委会经初评后,遴选出入围名单,由《董事会》杂志发布公示。“金圆桌奖”是中国上市公司治理水平的重要评价标杆,被誉为中国上市公司董事会领域的第一奖。而 “董秘好助手”评选在国内也是首次亮相。此次评选活动申报企业逾400家,最终入围公示企业达169家;申报个人奖者逾350人,最终入围公示人数达 258 人。
▼在不同情况下家具行业的范围经济表现也有所区别注:“√”表示具备范围经济;“?”表示可能具备范围经济,但程度不确定;“×”不具备范围经济。1、头部企业的品牌力举例而言,行业头部企业的品牌作为无形资产,可以发挥一定的范围经济。以顾家家居为例,其主要通过内生+外延进行品类扩张与品牌布局,品牌影响力具备一定的范围经济。
第一波浪潮:1998年起,橱柜率先从家装中独立了出来,行业内一批公司最早布局橱柜领域的品牌应运而生,如欧派家居、志邦家居、金牌厨柜等。第二波浪潮:2003年起,成品门、衣帽间开始独立于家装环节发展,并在随后发展成为定制家具的雏形。▼家装环节的多个品类经历了剥离
研究的第二项发现是,当前制度安排使得二级市场投资者预期高度一致,盲目追涨,放大了价格扭曲,造成新股长期回报率低下。新股达到极大市盈率后长期回报率,1年超额累积回报率从限价前的-8.7%到限价后的-18.3%,2年超额累积回报率从限价前的6.1%变为限价后的-12.5%。总体来说,限价以后回报率更低。
变化考验投资应对,作为价值投资信奉者,我们始终坚持“以定求易”。不确定性越高,越要做减法,越要有定力。我们长期跟踪少数优质公司,聚焦能力圈,“弱水三千,只取一瓢”。向优秀企业家学习,集中少数可为之事,提高成功率。专注好公司,保守评估企业定价,增加投资定力。我们持有长仓标的,自然会有回撤,某股票回撤了近50%,是拖累产品业绩的主要归因,检讨其过程,总结如下:
中国向来尊重WTO规则。屠新泉称,中国是WTO历史上“做出最全面、最深入开放承诺的成员,且坚定完整地履行了相关入世承诺”,一直认真遵守规则,履行各项义务。在多边贸易体系面临贸易保护主义、单边主义明显抬头,领导力迷失,多哈回合谈判和新议题谈判“山重水复”等内外困境之时,中国展现出维护多边贸易体系的坚定姿态。